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业界人士火线解读:北交所设立有何重大意义?资本市场格局影响几何?

分析人士认为,中国资本市场三足鼎立格局已成。

来源:视觉中国

记者|陈靖 孙艺真

中国资本市场改革发展又迈出关键一步。

习近平主席9月2日在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会致辞中宣布,继续支持中小企业创新发展,深化新三板改革,设立北京证券交易所,打造服务创新型中小企业主阵地。

证监会表示,建设北京证券交易所的主要思路是,严格遵循《证券法》,按照分步实施、循序渐进的原则,总体平移精选层各项基础制度,坚持北京证券交易所上市公司由创新层公司产生,维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构,同步试点证券发行注册制。

设立北交所将对新三板市场和支持中小企业创新发展带来哪些变革?对于中国资本市场格局带来哪些重大变化和影响?

业内人士认为,北交所成立将提升服务中小企业功能,打通从创业投资、到私募股权投资、再到区域股权投资领域服务支持中小企业创新创业的全链条。

投行人士王骥跃直言,“预计未来精选层会加速壮大,交易和融资功能提高,投资者门槛降低些,主要承接沪深交易所不能上市的中小企业,其会是和沪深交易所平行的机构。”

申万宏源证券新三板首席分析师刘靖向界面新闻表示,“北京交易所的定位应该与沪深有所差异化,从目前新三板的服务对象来说,主要是针对中小企业,今年国家也一直强调扶持专精特新,我们认为新的交易所应该会更多地服务于中小企业。”

他表示,北交所设立后,新三板的关注度、流动性都有望提升,有助于中小企业的投融资。

“今天北交所的成立,终于可以说中国资本市场三足鼎立的格局已成,上交所在区位上重点服务长三角、江浙沪,在定位上服务硬科技,深交所在区位上重点服务珠三角、大湾区,在定位上服务新经济,北交所在区位上重点服务京津冀,乃至整个北方地区,在定位上服务创新型中小民营企业。” 银泰证券股转系统业务部总经理张可亮告诉界面新闻记者。

张可亮称,北交所的成立,使得中国资本市场的布局更加合理、功能更加完善,补足了资本市场在支持中小民营企业方面的不足,标志着中国开启了三个市场共同服务实体经济、服务科技创新的新格局。

中国市场学会金融委员、允泰资本创始合伙人付立春认为,“北交所的成立,对新三板生态圈是大大的利好,更是系统性的利好,提高新三板参与各方的参与感和获得感。对新三板市场来说,精选层将升级为上市公司板块,纳入A股市场,市场形象发生质的飞跃;对挂牌企业来说多了一条上市捷径,上市变得更触手可及;对投资者来说,赚钱效应更大,投资信心更足;对服务机构来讲,有更多的服务对象和服务机会。”

未来将会有三类企业在北交所上市,分别为:一、新三板、老三板既有挂牌企业;二、创新创业型企业;三、中小成长型企业。

付立春指出,“北交所就是股市三分之一的部分,企业端、投资端会有适当分流。设立北交所能够构成协同转板机制体系,错位发展的预防针基本到位。”

中国人民大学财政金融学院教授赵锡军对界面新闻表示,北交所将打通科研院所产生的科研成果到最后市场化的路径,从而服务于科研创新企业。

“国家给北交所的定位是要服务于科技创新的中小企业。为什么要设在北京?首先,北交所跟新三板有联系,因为新三板上面有很多企业是科技创新型的企业,而北京集中了全国最多的科研院所和科技人员。”赵锡军表示。

“我一直主张交易所的数量要多一些。”赵锡军认为,从国家对金融资源配置的需求和供应来讲,目前我国通过市场化来配置金融资源的能力还远远不够,“即便是在北京再开设一家交易所,也远远满足不了需求。”

赵锡军还谈到,交易所资源配置的作用并不局限于它的所在地,要比较的是:资源配置的组织动员能力、实际的辐射能力和影响力。“以后,三所交易所之间的竞争可能会更加激烈。”

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